这个周末，多家文娱公司发布了2019年上半年业绩预告，包括光线传媒、华谊兄弟、宋城演艺等。从目前已经公布半年报预告的公司来看，近半数都处于亏损状态，对电影依赖度越大的，亏损越严重。

       仅有宋城演艺、芒果超媒、华录百纳、完美世界三家公司净利润同比是上升的，其余十几家影视公司净利润均是同比下跌。包括华策影视、华谊兄弟在内的头部影视公司都出现了亏损，亏损最高的华谊兄弟超过3亿。

       2019年上半年预告业绩最高的是完美世界，净利润高达9.6-10亿，同比增长23%-28%。完美世界之所以能在寒冬下保持快速增长，是因其在影视业务外，还有现金流稳定的游戏业务。

       此前，完美世界Q1财报显示，游戏及影视业务收入实际较上年同比增长32.80%。

       净利润排名第二的是宋城演艺，2019年上半年业绩预告显示，报告期内预计净利最高可达8.32亿，比上年同期上升25%。宋城演艺主要从事文化演艺业务，已经形成了现场演艺、旅游休闲和互联网演艺三大板块。净利润排名第三的是芒果超媒，净利润预估为7.3亿元-8.3亿元，比上年同期增长27%-45%。主要原因是依托于湖南卫视的团队资源，公司在自制综艺方面优势明显。《明星大侦探》《妻子的浪漫旅行》《女儿们的恋爱》《勇敢的世界》《野生厨房》等头部综艺IP皆是出自芒果。另一个盈利的是华录百纳，也是唯一一个盈利的电影、电视剧公司，该公司去年同期仍然处于亏损状态，亏损约2.67亿元，而今年上半年扭亏为盈，净利润预计为6100万元-6600万元。盈利主要来源于新剧目发行、过往剧目的二轮发行、主流卫视晚会类节目的内容营销以及媒介资源的硬广项目投放等。利润较前期大幅增长主要系报告期内公司积极开拓并新增大客户所致。

       盈利的四家公司中，没有一家是以电影为主营业务的公司。在这四家公司之外，光线传媒、万达电影、慈文传媒、欢瑞世纪和幸福蓝海虽然没有亏损，但是利润却同比去年下降。光线传媒2019上半年预计仅盈利8500万-1亿元，较去年同期下滑了95%左右。报告期内，公司参与投资、发行并计入本报告期票房的影片共七部，分别为《疯狂的外星人》《四个春天》《夏目友人帐》《阳台上》《风中有朵雨做的云》《雪暴》《千与千寻》，总票房为28.16亿元，利润较上年同期有所下降。电视剧业务则主要确认了《八分钟的温暖》《逆流而上的你》《听雪楼》的收入，利润较上年同期也有所下降。

       万达电影利润大幅下降，主要是票房收入下滑所导致的。慈文传媒表示认为是公司游戏业务受版号限制等政策层面影响延续，致使公司业绩同比下滑。天舟文化业绩下滑是由于去年同期收购海南奇遇天下网络科技有限公司进行72%股权，对购买日前持有的28%股权按公允价值重新计量，确认投资收益5100万元等，本期投资收益同比大幅下降。在亏损公司的列表中，亏损最多的是华谊兄弟。作为头部电影公司，是受影视寒冬影响最大的。报告期内，上映的影片包括跨期电影《云南虫谷》和《把哥哥退货可以吗？》票房表现均一般。原本将希望寄托在下半年的华谊兄弟，又面临《八佰》和《小小的愿望》两部电影接连撤档，这让华谊兄弟今年的业绩也蒙上了阴影。此外，华谊的电视剧、实景娱乐业务也同比下滑， 2019年年内，预计将有2-3个实景娱乐项目陆续开业。

       另外一个亏损较大的是中南文化。中南文化方面表示，公司流动资金紧缺已成为影响生产经营发展的关键要素，并对公司部分生产经营产生了重大不利影响。对资金投入依赖性较强的影视行业相关业务已暂停或取消新项目投资计划。近几年接连推出爆款的北京文化也没有逃脱亏损的命运。公告显示，亏损的主要原因是《流浪地球》等影视作品尚未计入上半年业绩。


      与北京文化亏损规模接近的华策影视预计净利亏损6000万，比上年同期下降120.74%。公告认为，业绩下滑的原因是，国家调控导致产业链上下游价格逐步回归理性，从而影响了部分项目的利润空间。亏损的唐德影视认为，同样将业绩不佳归结为受影视行业景气度下降和影视行业监管趋严的影响，因此电视剧项目整体销售进度仍然低于预期。